内江信息港
历史
当前位置:首页 > 历史

广发证券A股底部再对比

发布时间:2019-08-16 18:25:41 编辑:笔名

广发证券:A股底部再对比 2018-09-19 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

本期主题:A股底部对比我们采用连续时间序列而非简单选取特定时间点的方式,从破净股、一元股、高股息率股票和小市值股票等维度再度审视A股底部特征。

①破净股占比超过10-14年熊市,但低于05年和08年熊市时期截至9月17日,A股破净股数量为295只,占比8.3%。占比低于05年熊市的19.4%和08年熊市的12.9%,比10-14年熊市时期的6.2%略高。

②一元股占比超过10-14年熊市,但低于05年和08年熊市时期截至9月17日,A股1元股股票数量为31只,占比0.9%。占比显著低于05年熊市的9.4%和08年熊市的3.5%,略高于10-14年熊市的0.8%。

③高股息率股票占比小于05年、08年和10-14年熊市时期截至9月17日,A股股息率高于4%的高股息率股票147只,占比4.2%。占比低于05年的10.2%、08年的7.4%,接近10-14年熊市的5.0%。

④小市值股占比小于05年、08年和10-14年熊市时期市值低于20亿元的小市值股票无论是数量还是相对占比均显著低于前三次熊市。截至9月17日,A股市值低于20亿元的小市值股票数量占比11.2%,占比显著低于05年熊市的76%、08年熊市的62%和10-14年熊市的35%。从数量上看,当前小市值股票数量397只,显著小于05年熊市的1030只、08年熊市的986只和10-14年熊市的872只。

⑤政策底已明朗,政策底迈向市场底需要两个时机18年“政策底”已明朗,A股从破净股、一元股、高股息率股票等指征进一步确认“底部区域”。从“政策底”到“市场底”的传导需要两个时机。时机之一是市场“强势股补跌”的自然出清,目前已基本实现;时机之二是政策效果在经济数据上的落定。观测信号可以是信用传导疏通带来M1与社融回暖、低评级信用利差的回落等,后续须密切跟踪各信用观测指标。

股市流动性跟踪:融资余额继续下降,北上资金净流入。

陆股通北上资金当周净流入39亿元,两融融资余额减少122亿元。

全市场流动性跟踪—“量”:公开市场操作净投放上周公开市场操作净投放2300亿元。

全市场流动性跟踪—“价”:短端利率下行,长端利率上行上周R007下行15bp至2.59%;10Y国债收益率与上周基本持平;5Y国债收益率上行10BP至4.56%。

风险提示:政策底向市场底传导与预期不符、A股表现与预期不符。

前列腺痛的的主要症状
昆明哪家医院治癫痫病疾病好
合肥研究院治癫痫病
友情链接